券商观念电力设备职业盯梢周报：人形机器人量产在即锂电需求略有好转

  2025年5月26日，东吴证券发布了一篇电力设备职业的研究陈述，陈述阐明，人形机器人量产在即，锂电需求略有好转。

  出资主张：宁德年代300750）（动力&储能电池全球龙头、盈余和增加确认估值低）、三花智控002050）（热办理全球龙头、特斯拉机器人总成空间巨大）、比亚迪002594）（电动车销量继续向好且结构晋级、全民智驾超预期）、汇川技能300124）（通用自动化弱复苏龙头Alpha显着、联合动力继续超预期）、阳光电源300274）（逆变器全球龙头、海外大储优势显着、估值极低）、科达利002850）（结构件全球龙头稳健增加、大力布局机器人优势显着打造第二增加曲线）（动力&储能锂电上量盈余向好并走出特征之路、消费类电池稳健）、雷赛智能002979）（伺服控制器有突出贡献的公司、机器人关节批量优势显着）、浙江荣泰603119）（云母龙头增加确认、微型丝杠优势显着）、富临精工300432）（高压实铁锂抢先、机器人布局深沉）、北特科技603009）（汽零稳步增加、丝杠具有身先士卒的优势）、大金重工002487）（海风出口布局厚积薄发、量利双升超预期）、斯菱股份301550）（车后轴承商场稳定增加、打造谐波第二增加曲线）（汽零和结构件稳健、活跃布局人形）、德业股份605117）（新式商场开辟前锋、户储迸发工商储蓄势）、璞泰来603659）（负极龙头盈余拐点建立、隔阂涂覆继续增加）、华友钴业603799）（锂电资源资料一体化布局、镍钴盈余才能超预期）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态继续获益）、东方电缆603606）（海缆壁垒高格式好，海风项目开端发动）、宏发股份600885）（继电器康复稳增加、高压直流继续稳增加）、伟创电气（变频伺服继续增加、大力布局人形机器人）、锦浪科技300763）（欧洲去库完结逆变器迎来拐点、新式商场出售提高供应支撑）、湖南裕能301358）（铁锂正极龙头强阿尔法、新品放量和价格见底盈余回转）、尚太科技001301）（负极龙头比例提高超预期、本钱优势大盈余才能强）、思源电气002028）（电力设备国内出海双龙头、订单和盈余超预期）、三星医疗601567）（海外配网和电表需求微弱、国内增加稳健）、国电南瑞600406）（二次设备龙头、稳健增加可期）、麦格米特002851）（多产品稳健增加、AI电源未来潜力大）、禾迈股份（微逆去库结尾重回高增加、储能产品开端导入）、鸣志电器603728）（步进电机全球龙头、机器人空心杯电机潜力大）、天赐资料002709）（电解液&六氟龙头、新式锂盐抢先）、帝科股份300842）（银浆龙头、银包铜银浆首先量产在即）、曼恩斯特301325）（磨头龙头继续高增、多品类扩张布局固态和人形）、容百科技（高镍正极龙头、海外发展超预期）、日月股份603218）（大铸件紧缺涨价可期，盈余弹性大）、上能电气300827）（逆变器地上位置安定、大储PCS放量在即）、科华数据002335）（全面获益国内AI本钱开支新周期、数据和数能双星驱动）、科士达002518）（获益国内AI本钱开支新周期、UPS龙头）、盛弘股份300693）（获益海外和国内AI本钱开支、海外储能新客户拓宽）、平高电气600312）（特高压交直流龙头、估值低成绩继续超预期）、许继电气000400）（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、金风科技002202）（风机毛利率康复、风电运营稳健）、金盘科技（干变全球龙头、海外订单超预期）、欣旺达300207）（消费锂电盈余向好、动储锂电逐渐上量）、中伟股份300919）（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、明阳智能601615）（海上风机龙头、风机毛利率修正弹性大）、隆基绿能601012）（单晶硅片和组件全球龙头、BC技能值等待）、爱旭股份600732）（ABC电池组件龙头、25年大幅放量）、固德威（组串逆变器继续增加，储能电池和集成逐渐康复）、晶澳科技002459）（一体化组件龙头、盈余首先康复）、通威股份600438）（硅料龙头获益供应侧革新、电池和组件有望改进）、福莱特601865）（光伏玻璃龙头本钱优势显着、价格底部有望企稳反弹）、钧达股份002865）（Topcon电池龙头、扩产上量）、禾望电气603063）（大传动优势显着、内部革新激起生机）、我国西电601179）（一次设备归纳龙头、获益特高压和办理改进）、晶科动力（一体化组件龙头、Topcon显着抢先）、天合光能（210一体化组件龙头、户用分布式和途径占比高）、聚和资料（银浆龙头、铜浆首先布局）、三一重能（本钱优势显着、双海战略见成效）、福斯特603806）（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、新宙邦300037）（电解液&氟化工齐头并进）、星源原料300568）（干法和湿法隔阂龙头、LG等海外客户发展顺畅）、当升科技300073）（三元正极龙头、布局固态电池技能）、艾罗动力、恩捷股份002812）、天顺风能002531）、德方纳米300769）、昱能科技、永兴资料002756）、中矿资源002738）、赣锋锂业002460）、威迈斯、儒竞科技301525）、派能科技、元力股份300174）、大金重工、科士达、安科瑞300286）、海兴电力603556）、中熔电气301031）、天齐锂业002466）、日月股份、TCL中环002129）、振华新材、三一重能、弘元绿能603185）、金风科技。主张重视：英联股份002846）、宏工科技301662）、峰岹科技、震裕科技300953）、凌云股份600480）、厦钨新能、英维克002837）、明阳电气301291）、多氟多002407）、天边股份002759）、东方电气600875）、中信博、东威科技、宇邦新材301266）、海力风电301155）、新强联300850）、通灵股份301168）、快可电子301278）、中科电气300035）、美畅股份300861）、琏升科技300051）、信捷电气603416）、大全动力、通合科技300491）、帕瓦股份、金雷股份300443）、禾川科技、嘉元科技、东方日升300118）等。 危险提示：出资增速下滑，方针不及商场预期，价格竞争超商场预期

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